尽管史蒂夫•鲍尔默一直在谈论“设备和服务”，但当他将权力移交给新CEO时，他将离开一个通过制造软件来印钱，但在其他方面几乎赚不到钱的经济强国。
尽管史蒂夫•鲍尔默一直在谈论“设备和服务”，但当他将权力移交给新CEO时，他将离开一个通过制造软件来印刷钞票的经济强国，而不是一个在其他任何东西上都赚不了多少钱的经济体。
下一任首席执行官必须想办法把鲍尔默的话变成现实，或者，让公司重新回到利润丰厚的根源，这种可能性要小得多。
“他们的设备策略更为抱负，”设备和服务“策略在某种程度上是一个错误的人。他们仍然是一家软件公司，”Gartner的分析师David Mitchell Smith断言David Mitchell Smith。
细读微软最详细的财务报告微软在上周四向美国证券交易委员会(SEC)提交的报告中明确表示，为什么史密斯只谈到软件，而不是微软宣称转向强调设备和服务的战略。
该公司五个业务部门中的两个——设备与消费者(D&C)授权和商业授权——为公司贡献了2013年第四季度66%的总收入和93%的毛利率。顾名思义，这些部门主要销售软件许可:D&C向原始设备制造商出售Windows，而Commercial则向企业出售Office等一系列产品。
而且他们的利润率都很高，都在92%以上。换句话说，这两家公司从软件销售中每赚100美元，微软至少能保留92美元。这接近于印钞。
其他单位——D&C硬件,D&C其他和商业,毛利率为9%,24%和23%,分别,但贡献每个总毛利率不到3%的季度,表明他们不仅比软件单位利润较低,但在底线几乎看不见。
当然，微软非常清楚自己过去做的事情(销售软件)和未来想做的事情(尤其是用自己的国产设备)之间的利润差距上周赚了很多钱当时微软公布了创纪录的营收、Surface销量的提升以及Xbox One的发布。
上周，当被问及作为一家以设备和服务为中心的公司，微软的利润率将如何时，首席财务官艾米•胡德表示:“Xbox的毛利率永远不会达到83%。”“这只是一种不同的业务，即使对市场领导者来说，甚至成功地产生了现金和回报。”
确实。
虽然微软的Xbox游戏控制台和地表平板电脑的销售负责公司击败华尔街期望的巨大部分，但仔细看看数字揭示了设备的高成本和下降的利润，这是雷德蒙德，清洗的生活中的事实。公司必须学会生活，因为它继续推动其战略改造。
“以一般的方式，他们将硬件作为亏损领导者，”Moor Insights＆Stronge的首席分析师Patrick Moorhead说，在研究微软的财务报表和电子表格之后。“例如，表面比平板电脑更像是PC，并且PC具有较小的毛利率[比片剂]。”
研究公司IDC的拉贾尼·辛格(Rajani Singh)对此表示赞同。
“在任何设备制造领域，收入成本都很高，因为固定成本、在制品和管理费用都非常高，”她在回答问题的电子邮件中说。“但Surface看起来是一个亏损企业，除非Surface业务有应计收入，而微软在任何地方都没有提到这一点。”
2013年第四季度，Microsoft预订了245亿美元的纪录营收，同比增长14.3％。但该公司的利润上涨2.8％，达到66亿美元。
微软的毛利率(衡量盈利能力的指标)大部分来自软件销售，而包括硬件在内的其他业务几乎没有产生任何利润。(数据:微软、SEC文件。)
在微软的新公司架构下，该部门负责Xbox和Surface、部分视频游戏版税、Xbox Live订阅收入，以及PC和Xbox配件(如微软的键盘和控制器)。
软件的利润历来很高——一旦分摊开发费用，每增加一个单元的成本几乎为零——硬件不像软件那样，部件和分销成本不仅不会消失，而且利润也会小得多，特别是在产品生命周期的开始，当供应商不能利用大规模的组件订单或利用高销量来挤压分销商和零售商。
诀窍在于获取硬件所能产生的巨大收入，但同时也能产生可观的利润。在设备制造商中，只有苹果能够始终做到这两点，不过最近三星在其消费者驱动的智能手机和平板电脑上也证明了自己的能力。
上个季度，微软(Microsoft)充分展示了模仿这些竞争对手是多么困难。
设备和消费硬件部门的销售额为47亿美元，比去年同期增长了68%。微软将近三分之二的营收增长归功于Xbox，尤其是Xbox One的发布，在不到一半的时间里售出了390万台游戏机。在过去的三个月里，微软还售出了350万台Xbox 360。
Surface的营收增幅更大，达到8.93亿美元，较第三季度增长了123%，与去年同期不同。尽管微软没有透露其平板电脑产品的销量，但它表示，其销量也比上一季度增长了一倍多。
不过，尽管设备营收有所增长——微软的胡德(Hood)承认这是一次“成功的假期”——但成本也有所上升。
硬件集团的毛利率仅为411万美元，从2012年的同一季度下降46％，因为收入成本增加111％，微软表示，微软表示考虑货物，装配，分销和营销费用。同样，Xbox占大多数额外成本 - 因此利润率下降 - 由于控制台销量较大，当然，新的Xbox一个人的发射。
的Surface的收入实际上更少而不是该收入的成本，微软承认，挂钩两者之间的差距为3900万美元。
总体而言，硬件部门的利润率约为9%。微软在硬件上每收100美元，就能保留9美元。对于Xbox和Surface等高价产品来说，这个价格很低，与苹果在35美分左右徘徊的毛利率相比也很低，与该公司软件业务的毛利率相比更是低得惊人，仅为后者的十分之一。
“您无法使用10％或更低的毛利率运行超级成功的硬件业务，”在他成为康复和芯片制造商AMD的分析师之前。
微软设备战略的另一个问题是，第四季度9%的毛利率仅为2012年同期的三分之一，当时微软推出了第一代Surface平板电脑，每一美元收入的占比为27%。自Surface上市以来，这一趋势一直在下滑。截至2013年6月，硬件部门的毛利率降至22%，然后在9月份再次下滑至14%，今年第四季度则下滑至9%。
然而，Moorhead敦促耐心，说一个人应该明确地想到表面，而微软的硬件集团通常是一个初创公司，即使是它最大的换货器，Xbox，已经大约了12年。
Moorhead特别提到Surface系列时表示:“我不认为他们在几年内能在硬件领域实现盈利。“没有规模，你就无法赚钱。为了实现这一目标，微软必须卖出数千万台Surface平板电脑。”
过去六个季度，微软设备与消费硬件部门的毛利率一直在稳步下降。该部门的大部分收入来自Xbox和Surface设备的销售。(数据:微软、SEC文件。)
微软的胡德没有穆尔黑德那么直白——这并不奇怪——但她上周也说了类似的话。胡德在谈到Surface未来的盈利能力时表示:“我确实认为，更应该把它看作我们绝对拥有的一个目标。”
当Stifel Nicolaus的分析师Brad Reback问胡德，Surface的销量能让公司盈利多少时，胡德回避了这个问题。
“我们的目标实际上是创建一个产品，它展示了在您在服务中创新的内容，在服务和软件中进行创新时会发生的产品，”敞篷说，重复Mantra Microsoft已习惯于将表面描绘为其他人的型号，不一定是企业意味着盈利。“我们在这段旅程中学到了很多东西。我们必须做出更有意义的进步。”
IDC的辛格本来会在最后一点彻底同意。辛格抨击了在软件外面的决定。
辛格在周五的一次采访中说:“微软在销售软件，增加一些服务。”但无论从短期还是长期来看，设备都不是微软能从中受益的东西。设备完全是另一种动物，是一个竞争非常、非常激烈的行业。”
她愿意进入财务报表以使她的案例。“硬件具有9％的通用汽车[毛利率]，但软件的转基因高于90％。而且您正在尝试与通用汽车超过90％以上的业务，并在具有通用汽车的东西中找到资源只需9％？这不是非常谨慎的。“
她的注意让他们想起了华尔街分析师，这些意见已经陷入公司的遗传资料，并表示，微软应该脱离其较少的有利可图的企业 - Xbox和Bing是最常见的 - 改善底线并提升股价。
这些分析师有一个点：从电子表格中删除D＆C硬件，微软的毛利率从实际的66％跳跃到一个惊人的80％公司。
辛格尚未看到通过向设备集团添加另一个大块来改善微软的财务状况的机会，这是本季微软收购诺基亚的手机业务74亿美元的收购。
辛格认为:“诺基亚可能会受益于设备和消费硬件业务的收入，但不是整个微软。”“智能手机不是高利润产品，在发达市场，智能手机的销量可能会下降，或者至少增长率可能会下降。”
她认为，微软将精力和资源转移到新市场(比如设备)是愚蠢的，除非这些举措能让整个公司更赚钱。辛格说:“在开拓新领域时，各部分应形成协同效应，整体价值应高于各部分。”
在微软的数字中，她没有看到这一点。“微软的总净利润利润率正在下降，”辛格表示，指向上一季度的公司范围内毛利率66％，从前一年的73％下降了7个百分点。
但也许穆尔黑德说得最好。
“在财务上，微软做得很好，”他周五说。“在个人电脑和企业支出双双下滑的情况下，他们的表现相当不错，在消费者和商业领域的表现都优于市场。
“但从战略上讲，我无法证明他们做得很好，”Moorhead继续说道。“在移动性、智能手机和平板电脑方面，但即使是在云计算方面，我也没有留下深刻印象。”
格雷格Keizer涵盖Computerworld的Microsoft，安全问题，Apple，Web浏览器和一般技术突发新闻。关注Twitter上的Gregg@gkeizer,在谷歌+或订阅格雷格的RSS提要．他的电子邮件地址是gkeizer@computerworld.com．
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这个故事，“微软的Quandard：来自软件或缩小利润率的额外利润”最初发布《计算机世界》 ．