尽管微软首席执行官一直在谈论一个全新的、与众不同的微软，但该公司的收入和利润引擎并未受到影响，盈利的软件部门与硬件密集型部门捆绑在一起，这越来越拉低了公司的整体利润率。
浏览微软的最新财务报告纳德拉今年7月向美国证券交易委员会(SEC)提交的这份报告明确表明，无论是去年还是自2014年2月萨蒂亚•纳德拉(Satya Nadella)上任以来，情况几乎没有变化。
2014年第二季度，该公司六个业务部门中的两个——设备与消费者(D&C)授权和商业授权——为公司贡献了68%的总收入和93%的毛利率。顾名思义，这些部门主要销售软件许可:D&C向原始设备制造商销售Windows，向Commercial的企业销售Office和一系列其他产品，包括Windows Server。
当Nadella接过公司时，这些数字与一年前没有与一年前不同的不同。2013年第二季度，D＆C和商业许可占收入的75％，占毛利率的95％。半年前，这些数字在同一个球场：66％和93％。
和D＆C和商业牌照利润率去季度仍然是平流层，D＆C的92％，94％。换句话说，这两个单位所带来的每100美元 - 从软件销售中，换句话说 - 微软保留了93.10美元。这是任何商业定义的“打印钱”。
另一个单位 - 计算和游戏（C＆G）硬件，电话硬件，D＆C其他和商业其他人的毛利率分别为1％，3％，24％和31％，但为总粗略贡献了较小的部分本季度的利润率。例如，C＆G硬件占公司毛利率的0.1％，而电话 - 微软财务金融项目中的新线项目代表4月份收购的诺基亚业务 - 仅贡献了毛利率的0.3％。
在六个月前，当计算机世界时他最后分析了微软的财务状况为了弄清楚它的战略是否与数字相符，这四个部门不仅利润低于软件集团，而且在利润上几乎是隐形的。它们合计占总毛利率的8%。当然，这不是一个四舍五入的误差，但显然不是微软盈利的核心部分。
纳多拉谈到了“核心”所以经常他可能是一个苹果 - 不是苹果 - 爱好者。
“我们做出了大胆而有纪律的决定来定义我们的核心作为Mobile-First的生产力和平台公司，“Nadella在7月22日在7月22日中表示，与华尔街（重点添加）。”我们将在清楚地清除水晶核心推动长期差异化和支持它们的企业的企业。“
在那次电话会议的第一段，纳德拉在事先准备好的声明中10次使用了“核心”一词。
当然，微软非常清楚自己过去做的(销售软件)和前首席执行官史蒂夫•鲍尔默(Steve Ballmer)决定必须做的(也销售设备)之间的利润差距。
虽然来自C＆G硬件的收入，主要来自Xbox游戏控制台和地表平板电脑的销售，而手机增加了34亿美元的销售额，但仔细观察数字仍然显示出更高的成本并继续下降设备的利润率。
2014年第一季度增长后，C＆G硬件的边际在第二次潜水，跌至仅为1％。在过去的八个季度，本集团的利润率在违反前期衡量时跌至四次。
除了2013年第二季度的9亿美元冲销外，第二季度的1%是历史最低水平，这让“剃刀般稀薄”有了新的含义。
Microsoft将C＆G硬件的毛利率下降归因于Xbox和Surface的更高的费用，但后者是拖累的数字：微软在6月间在6.63亿美元的损失中占据了6月263万美元，以推动总红色自2012年10月首次亮相以来的墨水至17亿美元。
诺基亚的加入也没有多大帮助。加上C&G Hardware的Phone业务，两家公司每获得100美元的收入，回报仅为50美分。当我们把微软各部门的毛利绘制出来时，C&G硬件和手机的毛利是如此之小，以至于根本无法注册。
纳德拉并不是不知道他的公司的设备利润微薄，无论是视频游戏机、平板电脑还是手机。在Surface Mini即将发布前不久，他把它扼杀了。据报道，他宁愿立即认输，也不愿在未来损失更多的钱;拒绝鲍尔默的“设备和服务”策略;并谈到该公司的使命作为“生产力和平台”卖方。
微软毛利率的广泛大部分 - 盈利能力的指标 - 仍然来自其软件销售，而其他企业则包括其硬件和手机的努力，因此在图表的规模中不可能看到它们不可能看到。（数据：Microsoft，SEC文件。）
“有时，我们将开发像曲面所做的那样的新类别。我们将负责任地为Windows手机制作市场，”Nadella在7月22日收入呼叫时表示。“但是，我们不在硬件缘故中，第一方设备组合将与我们的生产力和平台公司的战略方向保持一致。”
包括诺基亚(Nokia)前首席执行官斯蒂芬•埃洛普(Stephen Elop)在内的其他公司高管也提出了“负责任地创造市场”的口号，一些分析人士认为，这意味着在纳德拉(Nadella)的领导下，亏损不会像在鲍尔默(Ballmer)的领导下那样被容忍。
“生产力和平台”的口号显然比鲍尔默的“设备和服务”更能匹配微软的收入，而后者从未真正定义过。以商业许可(Commercial Licensing)为代表的Office生产力家族，以及或多或少被封装在D&C许可(D&C Licensing)中的Windows平台，贡献了该公司第二季度毛利率的93%。
这实际上是一年前的，当两行相结合的95％的微软毛利率。
但另一家名为Commercial Other的公司，其大部分收入来自微软所谓的“商业云”——面向商业账户的Office 365;公司的云业务Azure;和Dynamics CRM Online——这不仅仅是弥补了差异。这家以服务为导向的集团在6月份当季实现收入23亿美元，增长44%，毛利率升至6.91亿美元，增长106%。
按百分比计算，Commercial Other的毛利率为30.5%:每100美元的营收，微软能获得30.50美元。这不仅比一年前的21.3%大幅增长，而且是该组织成立以来的最高水平。
“商业其他利润再次在本季度扩展，从而有益于我们云服务的改善的业务规模和数据中心效率，”上个月CFO艾米罩说。
尽管Commercial Other是鲍尔默创建的，他经常将其产品作为其战略中“服务”方面的主要例子，但该集团也非常符合纳德拉关于生产力(Office 365)和平台(Azure，作为一个基于云的操作系统)的最新信息。
添加商业其他两个licensing-centric组,累计利润率降到84.7%,微软保持84.70美元每100美元的收入,比licensing-only只有一小部分,仍然是一个奇妙的保证金,演示了软件的金融力量,是否传统或作为服务交付。
Nadella知道，虽然他谨慎地使用“软件”这个词，但甚至甚至承认 - 例如，在7月22日的盈利呼叫中只使用“软件”这个词。在愿会采访中Re /代码的技术会议纳德拉说，“说到底，我们是一家软件公司。”
没有开玩笑。
这使得硬件部门和它们非常低的边缘更加突出。
如果Xbox、Surface和诺基亚业务，以及与之捆绑的其他外围设备，在上个季度从微软的资产负债表中剔除，其毛利率将提高10个百分点，从69%(含硬件)升至79%(不含硬件)。换句话说，微软将是一家规模更小的公司——收入略低于200亿美元，而实际收入为233亿美元——但利润更高。
华尔街也注意到了这一点，他们经常向微软施压，要求其放弃硬件，出售这些部门，或者将它们拆分为独立的公司。行业分析师也对苹果对硬件的热衷提出了质疑。
Jackdaw Research的首席分析师简·道森(Jan Dawson)在一份报告中说:“硬件和授权之间的对比再明显不过了:一个获得了巨大的毛利润，而另一个只能勉强盈利。7月22日分析微软的金融类股。在接下来的一篇文章中，他想知道微软还能忍受Surface的损失多久。
“持续的损失将使微软更加艰难，更难以保持地面项目，因此在下一季度或两季度的良好表现对于证明其持续存在，”他写道是至关重要的7月31日．
几天后，在一次采访中，道森阐述了．“我的感觉是，纳德拉不像(史蒂夫)鲍尔默那样愿意接受损失，”他表示。
鉴于6月份这一季度的财务差距，如果纳德拉这么做了，谁又能责怪他呢?
他还暗示，将对低利润率的硬件部门施加压力。对于那些支持MSN，零售商店和硬件我们也将确保严格的财务执行，”纳德拉在7月22日表示。
虽然微软的硬件集团的利润 - 销售表面和Xbox - 持续到6月季度的持续下跌，但利润率改善了“商业其他人”，该集团为企业和天蓝调云处理办公室365。（数据：Microsoft，SEC文件。）
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这个故事，“新微软与旧微软一样”最初是由《计算机世界》 ．